Taxe Zucman : Tout comprendre sur l’impôt des ultra-riches

L’idée a de quoi secouer le landerneau fiscal. La taxe Zucman propose d’instaurer un impôt plancher de 2 % sur le patrimoine net des ultra-riches. Portée par l’économiste Gabriel Zucman, elle vise à rétablir un peu de justice fiscale en ciblant environ 1 800 foyers fiscaux. Pourtant, entre les débats à l’Assemblée nationale, le rejet au Sénat et la version allégée sur la table pour le budget 2026, le chemin législatif est sinueux. Voyons ensemble ce qui se cache derrière ce projet qui agite autant les finances publiques que les conversations de comptoir.

Qu’est-ce que la taxe Zucman ?

L’appellation est presque devenue un nom commun dans le débat public. Derrière elle se trouve un mécanisme simple : garantir que les plus grandes fortunes paient un montant minimal d’impôt chaque année, quelle que soit leur ingéniosité à réduire leur facture fiscale.

Un impôt plancher, pas un impôt supplémentaire classique

La subtilité tient dans le terme d’impôt différentiel. L’administration ne viendrait pas simplement ajouter un nouveau prélèvement à ceux qui existent déjà. Elle observerait d’abord tout ce que le foyer a déjà versé au titre de l’impôt sur le revenu, des prélèvements sociaux et des cotisations. Si le total atteint déjà 2 % du patrimoine net déclaré, alors aucune somme supplémentaire n’est due.

En revanche, si le cumul de ces impôts reste en deçà de ce seuil de 2 %, la différence serait à payer. C’est ce mécanisme de rattrapage qui vaut à la taxe Zucman son autre nom de contribution minimale ou d’impôt minimum.

Un exemple concret pour comprendre

Imaginons un patrimoine net de 1 milliard d’euros, typique des très grandes fortunes visées. Ce foyer doit idéalement s’acquitter d’au moins 20 millions d’euros (2 % de 1 milliard) tous les ans, tous impôts confondus.

Supposons maintenant que, par le jeu des holdings, des reports déficitaires ou des niches fiscales, ce même foyer n’ait payé que 15 millions d’euros au cours de l’année écoulée. Le mécanisme différentiel s’active : l’écart à combler est de 5 millions d’euros. C’est uniquement cette somme, ni plus ni moins, qui serait réclamée pour atteindre le plancher fixé.

Ce n’est donc pas un impôt qui viendrait doubler la facture, mais une forme de filet de sécurité pour l’État, garantissant que personne ne passe entre les mailles du filet fiscal. Environ 1 800 foyers français se situeraient au-dessus de la barre des 100 millions d’euros de patrimoine.

Pourquoi une telle proposition ?

La taxe Zucman n’est pas sortie de nulle part. Elle s’appuie sur un constat chiffré, régulièrement mis en avant par son concepteur et par l’Observatoire européen de la fiscalité.

Le chiffre qui a mis le feu aux poudres

Selon Gabriel Zucman, les milliardaires français paient en moyenne un taux effectif d’imposition d’environ 26 % de leur revenu économique, alors que le reste de la population s’acquitte d’un taux proche de 52 %. L’exemple de Bernard Arnault, à la tête de LVMH, est souvent cité : en 2024, il a perçu près de 3 milliards d’euros de dividendes via sa holding familiale, des sommes qui échappent en grande partie à la flat tax de 30 % applicable aux particuliers. Cette structuration, parfaitement légale, illustre la manière dont l’optimisation fiscale permet d’atténuer considérablement l’addition.

Le cœur du projet de taxe Zucman est donc de rétablir un équilibre que ses promoteurs nomment justice fiscale. L’idée n’est pas de punir la réussite, mais de faire en sorte que la contribution au budget commun soit proportionnellement aussi significative pour les plus aisés que pour les classes moyennes.

Les partisans insistent sur la notion de cohésion sociale : un système où les plus riches contribuent moins, en proportion, que ceux qui les élisent ou consomment leurs produits, finirait par miner la confiance dans le pacte républicain.

Quel impact pour les finances publiques ?

Les estimations de rendement varient, mais elles sont de nature à faire tourner des têtes dans un contexte de tension budgétaire.

Selon plusieurs projections, la taxe Zucman pourrait rapporter entre 15 et 25 milliards d’euros par an. Pour donner un ordre de grandeur, cette somme représente entre un tiers et la moitié des recettes fiscales annuelles générées par l’impôt sur le revenu dans sa globalité.

Intégrée dans les discussions sur le budget 2026, une telle manne serait une bouffée d’air face à la dette publique et aux besoins de financement. Reste que ce chiffre fait l’objet d’une controverse méthodologique : certains économistes jugent qu’il surestime l’assiette réellement saisissable, car une partie du patrimoine des ultra-riches est logée dans des structures complexes ou des actifs difficilement liquidables.

Les arguments pour et contre

Le parcours parlementaire illustre cette profonde division. La proposition de loi initiale a bien été adoptée en première lecture par l’Assemblée nationale le 20 février 2025, mais le Sénat l’a rejetée le 12 juin 2025 par 188 voix contre 129. Les sénateurs opposés au texte ont notamment brandi le spectre du Conseil constitutionnel, rappelant qu’une taxation jugée excessive du capital avait déjà été censurée.

L’argument de l’exode fiscal est aussi régulièrement avancé : des pays comme la Suisse ou la Belgique accueillent déjà des contribuables français fortunés. Alourdir la charge pourrait amplifier le phénomène, réduisant au final l’assiette imposable.

Et ailleurs en Europe ?

Pour y voir plus clair, un détour par nos voisins s’impose. La France ne serait pas le premier pays à taxer directement le patrimoine, mais la taxe Zucman aurait un seuil et une philosophie qui lui sont propres.

Des impôts sur la fortune existent déjà

La Norvège taxe tous les ans le patrimoine net, dès un seuil relativement bas. L’Espagne a instauré un impôt temporaire de solidarité visant les patrimoines nets de 3 millions d’euros ou plus. La Suisse, de son côté, pratique des taux faibles mais très larges. Aucun de ces pays n’a toutefois mis en place un impôt plancher différentiel calqué sur la taxe Zucman, qui se veut avant tout un filet de sécurité plutôt qu’un prélèvement systématique. La proposition française innove donc par son approche ciblée et son taux plancher élevé.

Quel avenir pour cette mesure ?

Aujourd’hui, personne ne peut dire avec certitude si la taxe Zucman verra le jour dans sa forme originelle. Une version allégée circule dans le cadre du budget 2026 : un taux de 3 % s’appliquant aux patrimoines à partir de 10 millions d’euros, mais en excluant explicitement les entreprises innovantes et familiales afin de ne pas freiner l’investissement productif.

L’Assemblée nationale examine le texte le 31 octobre 2025, et d’âpres négociations sont encore à prévoir avec le Sénat. Ce qui est certain, c’est que le débat sur l’impôt sur la fortune est relancé pour de bon, et que la contribution des plus fortunés au redressement des comptes publics restera un thème majeur des mois à venir.

❓ Questions fréquentes

✍️ À propos de l'auteur

Loïc

Expert en finances personnelles

Ancien conseiller bancaire, j'ai analysé des milliers de portefeuilles avant de briser les codes du système traditionnel pour fonder La Boussole Financière. Ma mission ? Transformer la finance, souvent intimidante, en un levier accessible et concret pour ton autonomie. Fort de mon expérience de terrain et ayant déjà accompagné plus de 180 investisseurs, je mets mon expertise à ton service. À travers mes conseils sans jargon, je t'aide à naviguer sereinement vers tes objectifs pour bâtir un patrimoine durable.